Gains de match : l'effet de réseau Tinder et Hinge se renforce

Après deux trimestres consécutifs de baisse des revenus, Match Group MTCH a renoué avec la croissance, grâce à l'augmentation des prix de Tinder, à la poursuite de l'adoption de Hinge et à l'amélioration de diverses fonctionnalités. La décision de l'entreprise de ne pas augmenter les prix de Tinder sur les marchés non américains était judicieuse, compte tenu de la plus grande sensibilité aux prix dans ces régions. Nous nous attendons à ce que le renforcement de la monétisation des utilisateurs fasse plus que compenser le déclin du nombre d'utilisateurs, qui, selon nous, reviendra probablement à la croissance pour Tinder en 2024. Nous nous attendons également à ce que les fonctionnalités supplémentaires basées sur l'intelligence artificielle de la société, telles que davantage d'outils de création de contenu, améliorent encore la les utilisateurs comptent sur Tinder et ses applications Match Group Asia. Nous maintenons notre estimation de juste valeur à 70 $ et pensons que le titre reste attractif.

Le chiffre d'affaires total a augmenté de 4,4 % à 829,6 millions de dollars, grâce à la hausse des prix de l'entreprise. La croissance de Tinder (6 %) et de Hinge (35 %) a plus que compensé les baisses de Match Group Asia (en baisse de 4 %) et des marchés à feuilles persistantes et émergents (en baisse de 5 %). La hausse des prix a augmenté les revenus générés par payeur de près de 10 % sur un an, ce qui, selon l'entreprise, va s'accélérer pendant le reste de cette année. L'effet de réseau de Match devrait se renforcer à mesure que l'amélioration de la monétisation se poursuit et que le nombre d'utilisateurs renoue avec la croissance.

Le bénéfice d'exploitation ajusté a augmenté de 5 % par rapport à l'année dernière pour atteindre 301 millions de dollars, soit une augmentation de 40 points de base de la marge, principalement due à une hausse des revenus et à une légère expansion de la marge brute.

Les revenus par utilisateur de Tinder ont augmenté de 10 % par rapport à l'année dernière, tandis que les prix plus élevés ont réduit le nombre d'utilisateurs de 4 %. Les efforts de Match pour améliorer l'application, notamment l'amélioration de l'expérience des femmes, et son offre d'options d'abonnement hebdomadaire, ont commencé à générer des retours, car les deux ont entraîné des taux de conversion plus élevés et ont attiré davantage de nouveaux utilisateurs quotidiens vers l'application. Nous pensons que l'accent mis par l'entreprise sur l'attraction d'un plus grand nombre d'utilisateurs de la génération Z plus tard cette année pourrait également contribuer au retour de la croissance du nombre d'utilisateurs, probablement en 2024.

L'auteur ou les auteurs ne détiennent aucune action dans les titres mentionnés dans cet article. Découvrez les politiques éditoriales de Morningstar.